Estratégia De Opção De Colarinho

Estratégia de opção de colarinho

O que é uma estratégia de opção de colarinho?

A estratégia de opção de colar é projetada para fornecer uma estratégia de risco extremamente baixo para ações de negociação. Enquanto eles não podem produzir os maiores retornos, você não vai sofrer grandes desvantagens tampouco. Na verdade, se você definir o colarinho corretamente, você pode até mesmo ser capaz de criar um cenário livre de risco. Uma opção colar é uma estratégia de longo prazo que emprega o uso de opções LEAP. As opções de colar, ou colares de opção, podem ser criadas indo muito tempo o estoque, por muito tempo o LEAP coloca perto do preço de exercício e, em seguida, vendendo chamadas LEAP que estão fora do dinheiro.

Colar Opção Características de Risco

As opções de colarinho, se bem-sucedidas, oferecem uma maior recompensa à razão de risco; Eles são usados ​​principalmente por comerciantes que não podem dar ao luxo de assumir o risco de volatilidade nos mercados, mas gostaria de ter uma chance de fazer uma melhor taxa de retorno do que os bancos oferecem.

Vamos rever o gráfico de risco abaixo e falar sobre os riscos e recompensas relacionadas a uma opção colarinho.

O risco em qualquer colar pode ser definido com a seguinte fórmula:

Risco = Preço de Compra de Ações - Put Strike + Put Premium - Call Premium

O gráfico acima representa um cenário no qual o estoque é comprado ao preço de exercício da opção de venda. Se o comerciante era astuto o suficiente, um colar poderia ser criado onde uma posição sem risco foi tomada. Para fazer isso, a equação de risco deve ter um resultado abaixo de 0. Por exemplo, se uma pessoa tivesse comprado uma ação inferior à greve de put por um spread maior do que o spread de put / call, uma posição sem risco teria sido colocada . Tenho até mesmo visto situações em que o estoque estava negociando na greve de put eo spread de put / call foi negativo significando um crédito líquido (colocar prémio menos do que o prémio de chamada) situação foi derivada de escrever as opções. Este foi um "sem risco" comércio.

O potencial de lucro em qualquer colar pode ser calculado com a seguinte fórmula:

Profit Potential = Call Strike - Preço de Compra de Ações - Coloque Premium + Call Premium

Quando a estratégia de opção colar são criados com LEAPS que expiram 18 meses fora ou mais, eu vi um retorno potencial de 15% para 25%. Obviamente, quanto mais risco você tomar com a seleção de seus preços de exercício e também com uma duração maior na opção, mais potencial há para ganhos maiores.

Collar Option Trading Exemplo

Vejamos um exemplo da vida real de um comércio de opções de colar para que você possa ter uma idéia melhor de como ele funciona. Abaixo, você verá um instantâneo das chamadas e coloca para Pesquisa em Movimento (RIMM). É atualmente janeiro 2007 e, portanto, o exemplo tratará de LEAPs que são apenas 1 ano fora em expiração; Isso deve ser bom para nossos propósitos.

Observe o preço do estoque é de US $ 103,35. Portanto, suponha que compramos o estoque a esse preço e vendemos os puts que estão mais próximos na greve; Este seria o Jan 2009 coloca com uma greve de 103,75. Para o bem deste exemplo, vamos comprar a colocar no mercado que seria de US $ 22,60. Para cumprir a segunda metade desta estratégia, teríamos de vender chamadas que estão fora do dinheiro. Vamos cortar as opções de chamada de janeiro de 2009 no mercado por US $ 19,50. Usando esses dados, podemos agora calcular o nosso risco e potencial de lucro para determinar se este comércio é apropriado para tomar para as nossas tolerâncias de risco.

Opção de risco de colar = $ 103.35 - $ 103.375 + $ 22.60 - $ 19.50 = $ 3.075. Isso representa um risco de cerca de 3%. Agora, vamos calcular o potencial de lucro para que possamos determinar a relação de recompensa a risco.

Potencial de lucro da opção Collar = $ 120 - $ 103.35 - $ 22.60 + $ 19.50 = $ 13.55, ou sobre um potencial de lucro de 13,1%.

Isso representa uma razão recompensa a risco de 4,4: 1. Não é um mau negócio.

O que acontece se o estoque estiver acima de $ 103.375 mas abaixo de $ 120 no vencimento? É aqui que o cálculo do ponto de equilíbrio é necessário. Precisamos entender a que preço faremos o dinheiro. Isso pode ser feito tomando seu preço de compra, US $ 103,35 em nosso exemplo, e adicionando o spread put / call que é de US $ 3,10 para render um preço de equilíbrio de US $ 106,45. Enquanto o estoque permanece acima desse preço 1 ano a partir de agora, você estará em uma posição de lucro.

Portanto, podemos dizer que o ponto de equilíbrio deste comércio pode ser calculado usando a seguinte fórmula:

Collar Strategy Breakeven = Preço de compra de ações - Call Premium + Put premium

Conclusão

Em conclusão, a estratégia de opção colar é ótimo para aqueles que não podem arriscar uma grande soma de dinheiro, mas ainda gostaria de ter um tiro em fazer um fanfarrão decente. Enquanto os ganhos podem não ser espetaculares, você será capaz de dormir confortavelmente à noite. Tenha em mente que um colar requer paciência; Não será fácil vender as opções ou o estoque antes da expiração das opções. As opções de colar são destinadas a serem mantidas até a expiração das opções.